52gaoapp@gmall.com

但是，各类风险却在暗流涌动，非标的大幅萎缩带来了目前融资平台融资困局，民营企业集中兑付与再融资压力，中小银行若有若现的风险，居民债务负担边际的陡生和社零消费的下滑。所以，这正是近一个季度以来，货币层面为什么会略有宽松的内在原因。同样，国信证券银行业首席分析师王剑也认为，央行的此番动作，直指一个目标——拯救信用。他指出，目前我们所处的背景，是银行信用行为的收缩，导致信用风险暴露。眼下最重要的事，就是想尽一切办法，恢复银行的信用投放，防止陷入金融正反馈。救企业，就是救银行自己。

无怪乎在2018年1月天津市委十一届三次全会暨全市经济工作会议闭幕时，会议通稿和全会决议都用这样一句话来定位2018年：“对天津来说，是抢抓历史性窗口期，实现由高速增长向高质量发展转变的生死攸关之年。”往者不可谏，来者犹可追。天津最需要清楚的是，自身优势究竟在哪里？如何发挥这些优势？

“慢”缩表慢在何处？基于上述原因，美联储有意愿放缓缩表进程。那么，在现实的政策实践中，缩表是否真的放慢了？慢到何种程度呢？我们可以通过以下两个视角加以检验。从绝对程度看，缩表慢于计划。根据美联储2017年发布的缩表计划推算，2017年10月至2018年5月，美联储资产负债表中的国债规模预计缩减900亿美元 ，MBS预计缩减600亿美元。而现实中，国债规模仅缩减783亿美元，MBS仅缩减336亿美元，均大幅落后于计划（详见附图）。这表明，美联储在政策实践中并未充分利用既定的到期偿付上限，而是悄然放缓了缩表速度。

今年以来，外资对银行股偏好度一直上升。中泰证券银行分析师戴志峰在其最新报告中就明确指出，外资对银行股的主动配置在2018年呈现上升趋势。而北上资金早已提前布局，连续两个季度“买买买”。对此，上述券商策略分析师认为主要有三大原因：一是今年6月A股正式被纳入MSCI，且比例在9月提升至5%，而银行股是被纳入标的中权重最大的，获得北上资金大量增持；二是资管新规落地后，信用环境改善可期，有利于缓解去杠杆过程中的银行风险；三是半年报显示，银行基本面有所改善，整体业绩亮眼，估值低而业绩稳的银行股继续受到长线外资青睐。

锦州银行121亿定增方案敲定3月10日晚间，锦州银行公告称，该行已于1月23日与成方汇达及辽宁金控订立认购协议。两家公司按每股1.95元、以现金认购共计62亿股股份，募集资金净额预计约为120.9亿元。其中，成方汇达认购52.70亿股，占定向增发完成后总股本的37.69%，为第一大股东；辽宁金控持股余额6.65%，为第二大股东。原先入股的工银金融资产投资和信达投资有限公司股份比例分别降至6.02%、3.61%。

业务推进稳步快跑事实上，郑州银行并非国内首家提出A+H战略的城商行。在市场分析人士看来，该行之所以能率先过会，与郑州银行稳健的经营不无关系。2018年以来，在国内经济下行压力增大、新旧动能转换、行业竞争日趋激烈的大环境下，郑州银行上半年业绩实现稳健增长，主要监管指标达到监管要求。